Vai ECB 10. septembrī samazinās likmes — ietekme Latvijā

Eiropas Centrālās bankas Padomes nākamais monetārās politikas lēmums paredzēts 2026. gada 10. septembrī, līdz ar to Latvijas kredītņēmējiem svarīgais datums ir jau pavisam tuvu. Pašlaik piesardzīgākais vērtējums ir neitrāls: ECB oficiālais kalendārs apstiprina lēmuma dienu, taču nepasaka, vai likmes tiks samazinātas. Pat samazinājuma gadījumā Euribor un ikmēneša kredītmaksājumi var nekrist uzreiz vai vienādā apmērā.

Autors: PNC ekonomikas redakcija
Publicēts: 2026. gada 30. augustā

Ko tieši izšķirs ECB 10. septembra lēmums

Prognozes jautājums ir konkrēts: vai ECB 10. septembra paziņojumā vismaz viena no trim galvenajām procentu likmēm būs zemāka nekā tieši pirms sanāksmes?

Lasi arī: ECB 10. septembrī: vai likmes un kredītu izmaksas saruks?

• Jautājums: vai ECB samazinās vismaz vienu galveno procentu likmi?
• Termiņš: 2026. gada 10. septembris.
• JĀ: vismaz viena jaunā galvenā likme ir zemāka par tās iepriekšējo līmeni.
• NĒ: likmes tiek saglabātas vai paaugstinātas, nevienai nekļūstot zemākai.
• Izšķirošais avots: ECB paziņotais lēmums un pēc tam atjaunotā galveno likmju tabula.

ECB izmanto trīs galvenās likmes: noguldījumu iespējas procentu likmi, galveno refinansēšanas operāciju procentu likmi un aizdevumu iespējas uz nakti procentu likmi. Lai prognoze atrisinātos kā JĀ, pietiek ar samazinājumu kaut vienā no tām.

ECB monetārās politikas sanāksmju kalendārā 10. septembris norādīts kā 2026. gada septembra lēmuma diena. Savukārt ECB galveno procentu likmju tabula ļauj salīdzināt jaunos līmeņus ar tiem, kas bija spēkā tieši pirms sanāksmes.

Kāpēc iznākums vēl nav droši paredzams

Sanāksmes datums un pašreizējo likmju vēsture ir zināmi fakti, bet tie paši par sevi neatklāj ECB Padomes balsojuma iznākumu. Lēmums būs atkarīgs no ekonomiskās informācijas, kuru Padome vērtēs līdz sanāksmei, tostarp inflācijas dinamikas, algu kāpuma, kreditēšanas nosacījumiem un eirozonas izaugsmes perspektīvas.

Samazinājuma ceļš kļūtu ticamāks, ja ECB saskatītu noturīgu cenu spiediena mazināšanos un secinātu, ka vājāks pieprasījums apdraud ekonomikas aktivitāti. Turpretī noturīga pamatinflācija, straujš pakalpojumu cenu kāpums vai jauni enerģijas cenu riski varētu mudināt likmes saglabāt.

Tādēļ pašlaik nav pamata pasniegt ne JĀ, ne NĒ kā drošu rezultātu. Oficiālās lapas apstiprina datumu un nodrošina pārbaudāmu salīdzinājuma bāzi, bet ne ECB nākotnes nodomu. Būtiski būs arī signāli pašā paziņojumā: Padome var samazināt likmes, taču vienlaikus norādīt, ka turpmākie soļi nav automātiski.

ECB likme un Euribor nav viens un tas pats rādītājs

ECB galvenās likmes nosaka monetārās politikas virzienu un ietekmē cenu, par kādu nauda pieejama finanšu sistēmā. Euribor savukārt ir eiro naudas tirgus atsauces likme dažādiem termiņiem. Latvijas mainīgās likmes mājokļu kredītos bieži izmanto trīs, sešu vai divpadsmit mēnešu Euribor kopā ar bankas pievienoto likmi.

Šie rādītāji ir savstarpēji saistīti, taču ECB likmes samazinājums negarantē tūlītēju un identisku Euribor kritumu. Tirgus dalībnieki gaidāmu ECB rīcību var būt daļēji iekļāvuši Euribor jau pirms lēmuma. Pēc paziņojuma Euribor var sarukt mazāk par ECB samazinājumu, palikt tuvu iepriekšējam līmenim vai īslaicīgi svārstīties citu risku dēļ.

Svarīgs ir arī kredītlīgumā noteiktais pārskatīšanas datums. Ja aizdevumam sešu mēnešu Euribor fiksēts augustā, septembra ECB lēmums parasti nemainīs maksājumu nākamajā dienā. Jaunais Euribor līmenis tiks piemērots līgumā paredzētajā nākamajā likmes pārskatīšanas reizē.

Ko samazinājums varētu nozīmēt Latvijas kredītņēmējiem

Mājokļa kredīta maksājumu ietekmē aizdevuma atlikums, atlikušais termiņš, atmaksas grafiks, bankas pievienotā likme un izmantotais Euribor termiņš. Tāpēc divām mājsaimniecībām ar līdzīgu sākotnējo aizdevumu maksājumu izmaiņas var atšķirties.

Ilustrācijai: ja kredīta atlikums ir 100 000 eiro un piemērojamā atsauces likme samazinās par 0,25 procentpunktiem, vienkāršots aprēķins rāda aptuveni 250 eiro mazākus procentu izdevumus gada laikā par nemainīgu atlikumu. Tas nav solījums par konkrētu ikmēneša ietaupījumu, jo anuitātes maksājumu pārrēķins un kredīta atlikuma samazināšanās maina gala rezultātu.

Ko pārbaudīt savā kredītlīgumā

• Vai izmantots trīs, sešu vai divpadsmit mēnešu Euribor.
• Kurā datumā notiek nākamā mainīgās likmes pārskatīšana.
• Cik liela ir bankas pievienotā likme un vai tā ir fiksēta.
• Vai banka piedāvā mainīt likmes veidu un kādas ir šīs izmaiņas izmaksas.

Mājsaimniecībai nevajadzētu veidot budžetu, pieņemot, ka ECB samazinājums pilnā apmērā uzreiz parādīsies nākamajā rēķinā. Praktiskāk ir salīdzināt vairākus scenārijus un noskaidrot, cik jutīgs maksājums ir pret Euribor izmaiņām par 0,25, 0,50 vai vienu procentpunktu.

Noguldītāji un uzņēmumi lēmumu izjutīs citādi

Zemākas ECB likmes parasti rada lejupvērstu spiedienu uz termiņnoguldījumu un krājkontu procentiem. Taču arī šeit nav automātiskas sakritības laikā vai apmērā. Banku piedāvājumi atkarīgi no konkurences par noguldījumiem, finansējuma vajadzībām, izvēlētā termiņa un konkrētā produkta nosacījumiem.

Noguldītājam būtiski pārbaudīt, vai likme ir fiksēta visam termiņam, cik ilgi spēkā ir piedāvājums un kādi ierobežojumi attiecas uz naudas izņemšanu. Ja tirgus gaida likmju kritumu, bankas noguldījumu piedāvājumu var pārskatīt jau pirms ECB sanāksmes.

Uzņēmumiem samazinājums var pakāpeniski mazināt aizņēmumu apkalpošanas izmaksas, īpaši mainīgās likmes kredītiem un kredītlīnijām. Lētāks finansējums var uzlabot investīciju projektu aprēķinus un naudas plūsmu, tomēr bankas gala cena ietver arī uzņēmuma kredītrisku, nodrošinājumu, nozares perspektīvu un bankas maržu.

Tas nozīmē, ka ECB solis par 0,25 procentpunktiem negarantē katram uzņēmumam tikpat lielu finansējuma cenas kritumu. Ja uzņēmuma riska novērtējums pasliktinās vai banka palielina maržu, ieguvums var būt mazāks.

JĀ un NĒ scenāriji pēc paziņojuma

JĀ scenārijā vispirms jānoskaidro, kura no trim likmēm samazināta un no kura datuma jaunais līmenis ir spēkā. Pēc tam uzmanība pāries uz Euribor termiņiem un banku cenu piedāvājumiem. Kredītņēmēju praktiskais ieguvums var parādīties tikai nākamajā līgumā noteiktajā pārrēķina datumā.

NĒ scenārijs nenozīmē, ka Euribor noteikti paliks nemainīgs vai pieaugs. Ja tirgus paziņojumā saskatīs norādi uz iespējamu samazinājumu vēlāk, Euribor var kristies arī bez 10. septembra likmju maiņas. Savukārt stingrāks ECB vēstījums var mainīt gaidas pretējā virzienā.

Galīgā pārbaude būs vienkārša: jāsalīdzina ECB oficiālajā tabulā norādītās trīs likmes tieši pirms sanāksmes ar 10. septembrī paziņotajiem līmeņiem. Vismaz viena zemāka likme nozīmēs JĀ; nevienas likmes samazinājums nozīmēs NĒ. Latvijas mājsaimniecībām pēc tam svarīgākais nākamais datums būs nevis pats paziņojums, bet viņu kredītlīgumā norādītā Euribor pārskatīšanas diena.

Avots: Eiropas Centrālā banka